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中國兩大交易所發布停牌新規 專家料助推A股納入MSCI

時間:2016-05-28點擊:
  中新社北京5月27日電  (記者 陳康亮)27日,中國兩大證券交易所——上海證券交易所(上交所)和深圳證券交易所(深交所)聯袂發布有關上市公司停復牌的新規,嚴格控制停牌時限,并細化停牌期間的信息披露和延期復牌程序要求。

  當天,上交所發布《上海證券交易所上

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市公司籌劃重大事項停復牌業務指引》,對各類停牌的時限作出明確規定。籌劃重大資產重組的,停牌時間原則上不超過3個月,連續籌劃重組的,停牌不超過5個月;對于存在濫用停牌和無故拖延復牌的,將采取相應的監管措施或紀律處分。

  與此同時,深交所亦發布《上市公司停復牌業務備忘錄》,明確相關重大事項的最長停牌時間。比如,重大資產重組的停牌時間不超過3個月;預計停牌時間超過3個月的,公司應當召開股東大會審議繼續停牌的議案,決定公司是否繼續停牌籌劃相關事項;對于長期停牌的公司,保薦機構、財務顧問等中介機構核實公司前期籌劃事項進展,并發表專業意見。

  對此,有分析人士指出,交易所此舉對于打擊上市公司濫用停牌制度和無故拖延復牌的現象將起到積極作用。隨意停復牌、停牌時間過長一直是A股廣為詬病的問題,特別是去年7月份A股大震蕩期間,滬深兩市一度出現過半股票停牌,這與通行的國際慣例和市場慣例是嚴重不符的。

  對此,國金證券策略師李立峰表示,對于境外投資機構而言,流動性問題是極為關鍵的,隨意停復牌、停牌時間過長不但會影響正常的市場交易,還會對市場以及個股的流動性產生非常大的影響。因而A股要進一步接軌國際,則應對此予以解決,滬深交易所發布的停牌新規將提升A股納入明晟公司(MSCI)指數的概率,有望助推A股于年內納入MSCI相關指數。

  今年6月,MSCI即將做出新一輪評估,以決定是否將是否將5%的A股自由浮動調整后市值納入MSCI相關指數。2015年6月10日,MSCI公司宣布,當一些剩下的重要市場準入問題得到解決后A股將會被納入其全球基準指數,且將不受限于每年一次的市場分類評審期。當時,國際投資者的主要顧慮包括:額度的分配、資本流動限制以及實際權益擁有權。在去年股市異常波動期間又增加了一個新的問題,MSCI認為自愿停牌制度將影響正常的市場交易,從而引發流動性問題。

  作者:陳康亮
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